中俄金融合作漸入高光時刻
- 發布時間：2022-02-07 08:35:42
- 來源：中宏網
中俄元首2022年元旦前的視頻會晤后，俄羅斯總統助理烏沙科夫表示：“兩國元首就建立其他國家無法影響的獨立金融組織達成協議，雙方特別認為應該努力加快建設獨立的金融基礎設施，以服務于俄中兩國的貿易往來，將建立一種第三方國家無法施加影響的金融組織。”俄羅斯聯邦安全會議副主席梅德韋杰夫近日亦表示俄羅斯被禁用美元歐元就改用人民幣，俄羅斯將更加支持中國經濟，況且人民幣前景廣闊。
2022年，中俄關系將迎來高光時刻，凸顯更大發展機遇。隨著兩國領導人將雙邊關系提升至“新時代全面戰略協作伙伴關系”的新高度，并將“守望相助、深度融通、開拓創新、普惠共贏”作為新時期中俄關系發展的目標和方向。高度的政治互信為兩國金融合作的發展奠定了良好基礎，為了繼續向雙邊貿易額達2000億美元這一目標邁進同樣對金融合作提出了更高要求，跨境人民幣支付清算系統與中國債券市場要跟上，中俄金融高質量合作將大有作為。
一、高質量發展下中俄金融合作現狀
2021年是《中俄睦鄰友好合作條約》簽署20周年，這20年來中俄兩國全面戰略協作伙伴關系不斷鞏固、深化，經貿聯系日益緊密，金融合作得到長足發展。隨著中俄經貿合作的深化，尤其是中國“一帶一路”倡議提出后，中俄兩國金融合作領域日益擴大，但不可否認的是，受制于雙邊貿易規模，以及兩國金融業發展水平和開放度，兩國金融合作的深度和廣度仍然有待進一步拓展，仍存在一些問題阻礙其持續發展。
第一，兩國經貿發展水平不均衡，相互投資和貿易額規模較小，導致金融合作發展空間嚴重受限。2020年中俄貿易額達1078億美元，同比下降2.9%，我國對俄羅斯出口同比增長1.7%，自俄羅斯進口同比下降6.6%。雖然2020年受疫情影響較大，但反觀近幾年中俄兩國相互投資的規模仍然較小，我國對俄年均非金融類直接投資額不超過10億美元，實際上使用俄直接投資額僅為1000多萬美元，我國對俄投資規模遠大于俄對華投資規模。
第二，兩國金融合作配套機制尚不完善、信息交流和監管機制不健全，如缺乏市場風險規避工具，同時，兩國在歐美的制裁下還缺乏高效的支付清算渠道。俄羅斯莫斯科大學經濟系教授科琳娜波娃·阿爾娜認為：“美國對俄加強制裁對兩國合作有負面影響，歐美實施的經濟制裁也導致了俄羅斯境內的金融體系較為脆弱，業務風險較高，嚴重影響了中國金融機構的合作積極性。”盧布屬于高市場風險幣種，以2014年為例，當年盧布最大貶值幅度達143%，盧布基準利率較高，中國的銀行開展對俄金融業務的市場風險較大。再就是對俄金融業務存在較大的信用風險。近幾年，受俄羅斯整體經濟下行、盧布貶值、大宗商品價格波動等因素影響，俄羅斯企業的履約能力不斷下降，對俄金融業務的信用風險不斷增加。
第三，跨境收支總額不穩定且數量較少，兩國私營和國有企業沒有采取任何主動和刺激措施使用本國貨幣，這個問題的原因兩國各不相同。從俄羅斯方面來看，部分企業頂層進行了傳統利己性商業行為，他們習慣于使用能完全自由兌換的貨幣，以便將公司在外獲得的外匯收入從國內轉移到離岸司法轄區以求相關庇護。而中國還沒有實現貨幣的自由兌換，除綏芬河地區是我國首個外幣使用特區外，我國尚未允許在其他地域行使與人民幣同等功能的貨幣，人民幣跨境交易的潛力還未完全發揮。以綏芬河自貿區為例，2018年跨境收支總額為175034萬美元，同比下降15%，2019年跨境收支總額為195895萬美元，同比增長12%，2020年跨境收支總額為136263萬美元，同比下降30%。2021年跨境收支總額為162714萬美元，同比增長33%。綏芬河作為中俄跨境收支重鎮，近三年的數值變化顯著，整體呈現波動趨勢，且規模較小。
二、中俄金融合作亟須提檔及高質量發展
近年來中俄金融合作快速發展，合作范圍不斷擴大，合作層次逐漸加深，合作方式也不斷創新，以黑龍江為例，在合作機制、本幣結算、現鈔調運、跨境融資、銀聯卡支付等方面取得了積極進展。但隨著兩國經貿合作進入加速提質升級新階段，呈現增長快、范圍廣、成效實、潛力大等特點，特別是“一帶一路”與歐亞經濟聯盟對接的推進，中俄雙方在金融合作上的需求進一步增強，隨著數字經濟與金融科技不斷融合，中俄金融合作面臨著深度挖掘和高質量升級，有必要從速度型向高質量型轉變。
未來中俄提升金融合作高質量發展需要在多方面下足功夫：加強經濟金融信息溝通和政策對接，務實推進貨幣金融穩定合作；加強金融監管合作和金融規則對接，促進中俄金融機構間的合作與數字金融業務的拓展；豐富金融產品種類，打造中俄金融生態圈。
首先，向實處落，加強經濟金融信息溝通和政策對接，務實推進貨幣金融穩定合作。在中俄兩國意愿一致的基礎上，在“一帶一路”框架下建立適當的宏觀經濟研究分析機構，加強經濟金融信息溝通和政策對接，研究探索建立中俄兩國金融風險防范與處理的協調機制。同時，立足雙邊協定，通過中俄貿易協定、貨幣雙邊互換協議等深入的合作安排，擴大貨幣金融穩定合作深度，并通過中俄大國政策的溢出效應，將中俄金融合作深度推向一個更高的層次。
其次、向高處立，加強金融監管合作和規則對接，推動中俄獨立金融組織建立。在多年金融合作實踐中，中俄兩國政府及相關部門已逐漸完成金融合作機制基本框架的搭建，但在面對美西方金融制裁的多重壓力仍存在受困局面，雖然多家俄羅斯銀行加入中國的CIPS系統，中俄間人民幣支付比例大增，但中俄兩國支付系統仍未獨立于SWIT。建議中俄兩國在國際貨幣基金組織、世界銀行和經濟合作與發展組織三大金融組織外成立獨立的適用于新興經濟體的金融組織，例如成立“新型經濟體合作與發展組織”以擺脫金融政策與貨幣政策受制于美西方國家的不利局面。
再次，向新處拓，實現金融制度性突破，推動數字貨幣交易所建設。俄羅斯構想在中俄邊境地區設立數字貨幣交易所，由于海參崴的金融離岸中心建設的不斷推進與建設，俄羅斯希望中國企業在香港業務的同時能夠“北上”選擇新的離岸金融交易以及其他金融活動的樞紐。俄羅斯遠東投資和出口局負責人列昂尼德·佩圖霍夫認為：“俄羅斯擁有設立金融中心行政區的條件，海參崴未來可以在涉及外國公司股票所產生的股息和利潤時實現完全免征所得稅，在離岸金融、數字貨幣結算等業務作為海參崴自由港管轄范圍內的一項制度試驗，俄中兩國在數字貨幣交易、證券交易所和其他外匯市場可以形成互通樞紐。我應以此為契機，鼓勵有能力的中國投資者在遠東地區進行貨幣交易和外匯市場的投資。
未來，可考慮在中俄邊境地區（綏芬河）設立數字貨幣交易結算中心，其貨幣轉換可公開進行，并使用與“區塊鏈”類似的分布式賬本技術，確保數字貨幣和兩國法定貨幣以與上海證券交易所金價掛鉤的固定比率相兌換，以中和金融技術產生的外部數字風險或沖擊，使其能夠在新的數字金融領域有效地共存。
最后，向廣處伸，打造中俄金融生態圈，進一步提高中俄之間金融服務能力。利用好我東北地區的“風水寶地”，加強對俄金融生態圈的合作。哈爾濱新區是唯一以對俄合作為主題的國家級新區，承載著打造“中俄全面合作重要承載區”的使命。目前哈爾濱新區對俄合作初見成效，在金融合作方面，新區優勢日漸明顯：成立了全國首家中俄跨境金融服務中心，中俄金融聯盟加盟金融機構68家；聯盟成員成功合作4項跨境金融融資業務，金額達到126億元；搭建了中俄本幣結算交易平臺，建立了中俄跨境電商在線支付平臺，建設了對俄投融資平臺。不可否認的是金融合作僅停留在傳統的金融業務，中俄兩國金融機構需要在金融財務管理咨詢、金融行業信息收集以及兼并收購、承銷上市等投資銀行方面有所作為，逐步在有條件的地區建立俄羅斯境外高端理財、投資代理、資產托管、金融市場交易等產品鏈，打造多元化綜合性的金融服務體系，滿足中俄私人客戶、企業集團以及不同類型金融機構的業務需要，充分提高業務水平和金融產品供給能力。
總而言之，加強中俄金融更寬領域、更深層次、更高質量的合作，是推動中俄經貿合作不斷深化乃至兩國在數字經濟轉型升級的重要因素。中俄兩國在能源、農業、科技創新、基礎設施建設等領域合作發展迅速，隨著中俄金融領域高質量合作，尤其聚焦中俄跨境人民幣結算、金融服務業、數字本幣結算等領域的創新與發展，中俄兩國全方位、深層次、多領域的互利合作將邁向高質量的新軌道。
（作者：孫祁、李立凡，上海國際經濟交流中心助理研究員；國際交流部主任）